Beschreibung

Der Euro Bund Future Short Index Faktor 5 (der „Index“) ist ein Index, der die tägliche Wertentwicklung des Euro Bund Future überproportional (gehebelt)mit einem festen Hebel von 5 abbildet. Eine Besonderheit des Index liegt darin, dass die Wertentwicklung des Euro Bund Future entgegengesetzt abgebildet wird. Der Index wird durch Solactive AG als Indexsponsor berechnet.
Die Höhe des Faktors definiert dabei mit welchem Hebel der Index die tägliche Veränderung des Bund Future wiedergibt. Beispiel: Der Wert des Index steigt um 10%, wenn der Bund Future um 2% fällt. Wenn der Bund Future um 2% steigt, verliert der Index aber 10% an Wert.
Hierfür wird die Veränderung des Preises des Euro Bund Future zwischen zwei, sich täglich wiederholenden, festgelegten Zeitpunkten (Fixing) herangezogen. In außerordentlichen Marktsituationen, wenn der Preis des Euro Bund Future untertägig gegenüber seinem letzten Fixing einen Anstieg aufweist, der eine festgelegte Schwelle von plus 10,00 Prozent erreicht, wird dieser Zeitpunkt als außerordentliches Fixing festgelegt und der dann geltende Preis des Euro Bund Future zur Berechnung des Index herangezogen. Gleichzeitig bildet der zu diesem Zeitpunkt festgestellte Preis des Euro Bund Future die Bezugsgröße für die Berechnung der Wertentwicklung des Euro Bund Future zum nächstfolgenden, regulären Fixing.
Da zur Berechnung des Index der Preis des Euro Bund Future herangezogen wird, dessen Fälligkeit am nächsten liegt, ist vor Auslaufen des aktuell im Index abgebildeten Future-Kontraktes ein Austausch des jeweiligen Future-Kontrakts (sogenanntes „Rollen“) erforderlich. Hierbei wird der aktuell im Index abgebildete Future-Kontrakte gegen den Future-Kontrakt ausgetauscht, der nachfolgend den nächstliegenden Fälligkeitstermin aufweist. Das Rollen findet nach der Feststellung des Schlussstandes des Index am vierten Handelstag vor dem Tag, an dem der aktuell im Index enthaltene Future-Kontrakt das letzte mal gehandelt wird statt.. Nach dem Rollen wird der offizielle Schlusskurs des neuen Future-Kontraktes für die weitere Berechnung des Index verwendet.
Wegen der Berechnung des Index auf Basis der Wertentwicklung des Euro Bund Future zwischen zwei Fixings ergibt sich folgende Besonderheit: Bei einem Vergleich der Wertentwicklung des Index mit der Wertentwicklung des Euro Bund Future über einen längeren Zeitraum, können diese Werte sowohl bei konstant steigenden oder fallenden Euro Bund Future als auch bei schwankendem Euro Bund Future voneinander abweichen. In Seitwärtsphasen und in Phasen, in denen der Euro Bund Future hohe Preisschwankungen aufweist, kann über den gleichen Zeitraum die Wertentwicklung des Index hinter der Wertentwicklung des Euro Bund Future auch deutlich zurückbleiben. Insbesondere kann in diesen Phasen der Index an Wert verlieren, auch wenn der Euro Bund Future am Ende dieser Phasen wieder seinen ursprünglichen Preis vom Beginn der jeweiligen Phase erreichen sollte.