Beschreibung

Der Palladium Long Index Faktor 4 (der „Index“) ist ein Index, der die tägliche Wertentwicklung des Palladiumpreises überproportional (gehebelt) mit einem festen Hebel von vier abbildet. Der Index wird durch ICF Kursmakler AG als Indexsponsor berechnet.
Die Höhe des Faktors definiert dabei mit welchem Hebel der Index die tägliche Veränderung des Palladiumpreises wiedergibt. Beispiel: Der Wert des Index steigt um 20%, wenn der Palladiumpreis um 5% steigt. Wenn der Palladiumpreis um 5% fällt, verliert der Index aber 20% an Wert.
Hierfür wird die Veränderung des Palladiumpreises zwischen zwei, sich täglich wiederholenden, festgelegten Zeitpunkten (Fixing) herangezogen. In außerordentlichen Marktsituationen, wenn der Palladiumpreis untertägig gegenüber seinem letzten Fixing einen Kursrückgang aufweist, der eine festgelegte Schwelle von minus 12,50 Prozent erreicht, wird dieser Zeitpunkt als außerordentliches Fixing festgelegt und der dann geltende Palladiumpreis zur Berechnung des Index herangezogen. Gleichzeitig bildet der zu diesem Zeitpunkt festgestellte Palladiumpreis die Bezugsgröße für die Berechnung der Wertentwicklung des Palladiumpreises zum nächstfolgenden, regulären Fixing.
Weiterhin wird im Index eine Finanzierungskomponente zum Abzug gebracht, welche die Kosten einer Kapitalaufnahme zur Finanzierung der gehebelten Long-Position im Index abbildet. Die Finanzierungskomponente entspricht dem dreifachen aktuellen Geldmarktzins im amerikanischen Interbankenmarkt (Fed Funds Rate) zuzüglich anfallender Kosten.
Wegen der Berechnung des Index auf Basis der Wertentwicklung des Palladiumpreises zwischen zwei Fixings sowie der Berücksichtigung der Finanzierungskomponente, ergibt sich folgende Besonderheit: Bei einem Vergleich der Wertentwicklung des Index mit der Wertentwicklung des Palladiumpreises über einen längeren Zeitraum, können diese Werte sowohl bei konstant steigenden oder fallenden Palladiumpreisen als auch bei schwankenden Palladiumpreisen voneinander abweichen. In Seitwärtsphasen und in Phasen, in denen der Palladiumpreis hohe Preisschwankungen aufweist, kann über den gleichen Zeitraum die Wertentwicklung des Index hinter der Wertentwicklung des Palladiumpreises auch deutlich zurückbleiben. Insbesondere kann in diesen Phasen der Index an Wert verlieren, auch wenn der Palladiumpreis am Ende dieser Phasen wieder seinen ursprünglichen Preis vom Beginn der jeweiligen Phase erreichen sollte.