Die Funktionsweise eines WAVE lässt sich am besten an seinem Laufzeitende beschreiben: Dann erhalten Anleger eines WAVE Call Optionsscheines einen Geldbetrag in Höhe der Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Basiswertes und dem Basispreis unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses bzw. ggf. dem Wechselkurs. Voraussetzung dafür ist aber, dass der Kurs des Basiswertes zu keinem Zeitpunkt während der Laufzeit auf oder unter (Call) bzw. auf oder über (Put) dem Basispreis notiert. Passiert dies, hat der WAVE keinen Wert mehr und es erfolgt eine Rückzahlung von 0,001 EUR. Somit steht der Chance auf höhere Gewinne ein höheres Risiko entgegen. Denn durch die Hebelwirkung wird die Kursbewegung des Basiswertes positiv wie auch negativ verstärkt.
WAVE Call:
Für dieses Auszahlungsprofil gehen wir davon aus, dass sich nur der Indexstand ändert sich. Alle anderen Parameter bleiben gleich. Nehmen wir an, eine Aktie steht bei 100,00 EUR. Dann kostet ein WAVE Call mit einer Laufzeit von zwei Monaten, einem Barrier-Betrag (Basispreis) von 85,00 EUR und einem Bezugsverhältnis von 1:10 (10 WAVEs beziehen sich auf eine Aktie) ca. 2,00 EUR ((100 – 85) x 0,1 + Aufgeld).
Szenario A: Wenn die Aktie z.B. auf 110,00 EUR steigt, dann steigt der Preis des WAVE auf 3,00 EUR ((110 – 85) x 0,1 + Aufgeld). Das ist ein Anstieg von 50 Prozent. Die Aktie ist hingegen nur um 10 Prozent gestiegen. Anders ausgdrückt: Die Preisbewegung der Aktie wurde vom WAVE Call um das 5fache nachvollzogen. Diese starke Preisbewegung nennt man Hebelwirkung. Egal ob die Aktie steigt oder fällt, der Preis des WAVE Calls wird nach Erwerb diese Bewegung sowohl nach unten als auch nach oben nachvollziehen.
Szenario B: Wenn während der zweimonatigen Laufzeit der Aktienkurs einmal 85,00 EUR beträgt oder darunter notiert, dann verfällt der WAVE Call und es erfolgt die Auszahlung des Mindestbetrages von 0,001 EUR.
WAVE Put:
Für dieses Auszahlungsprofil gehen wir davon aus, dass sich nur der Indexstand ändert sich. Alle anderen Parameter bleiben gleich. Ein beliebiger Index steht bei 5.000 Punkten, dann kostet ein WAVE Put mit einer Laufzeit von zwei Monaten, einem Basisbetrag von 5.500 Punkten und einem Bezugsverhältnis von 0,01 ca. 6,00 EUR ((5.500 – 5.000) x 0,01 + Aufgeld).
Szenario A: Wenn der Index zum Beispiel auf 4.400 Punkte fällt, dann steigt der Preis des WAVE auf ca. 12,00 EUR. Das ist ein Anstieg von 100 Prozent. Der Index ist hingegen lediglich um 12 Prozent gefallen. Anders ausgedrückt: Die Bewegung des
Index wurde vom WAVE Put um das 8,33fache nachvollzogen. Egal ob der Index steigt oder fällt, der Preis des WAVE Puts wird nach Erwerb diese Bewegung nach unten und nach oben nachvollziehen.
Szenario B: Wenn während der zweimonatigen Laufzeit der Indexstand einmal 5.500 Punkte beträgt oder darüber notiert, dann verfällt der WAVE Put und es erfolgt die Auszahlung des Mindestbetrages von 0,001 EUR.
WAVE Call:
WAVE Put:
Übliche Basiswerte:
- Indizes
- Einzelaktien
- Rohstoffe
- Währungen
- Zinsen
Übliche Laufzeiten:
- Begrenzte Laufzeit. In der 1-18 Monate.
DayWAVEs
Gleiche Funktionsweise wie ein normaler WAVE. Allerdings nur mit einem Tag Laufzeit und somit besonders für das Day-Trading geeignet.
WAVEs Unlimited
Gleiche Funktionsweise wie ein normaler WAVE. Allerdings haben WAVEs Unlimited - wie der Name bereits andeutet - keine Laufzeitbegrenzung.
WAVEs XXL
Gleiche Funktionsweise wie ein normaler WAVE. Allerdings sind WAVEs XXL ohne Laufzeitbegrenzung und mit einem zusätzlichen Stop-Loss Level ausgestattet, sodass Investoren im Falle eines Knock-Out noch eine Rückzahlung erhalten.