Yurt içi hisselere kaldıraçlı yatırım imkânı pay varantlarıyla Borsa İstanbul’da!

Türkiye’nin ilk varant ihraççısı Deutsche Bank, BIST30 endeksinin kabaca %92’sini oluşturan 24 farklı pay senedi üzerine varant ihracı gerçekleştiyor.

Hem yükselen hem de düşen piyasa beklentilerine uygun kaldıraçlı yatırım imkânı sunan ALIM ve SATIM varantları Borsa İstanbul’da işlem görüyor. Bugün itibarıyla piyasada bulunan paylar: AKBNK, ARCLK, ASELS, EKGYO, EREGL, GARAN, HALKB, ISCTR, KOZAA, KOZAL, KCHOL, KRDMD, PETKM, PGSUS, SAHOL, SISE, TCELL, THYAO, TOASO, TTKOM, TUPRS, VAKBN ve YKBNK. 

Güncel pay varantlarının listesini görüntülemek için tıklayınız.

Pay varantları

Pay varantlarının dayanak varlıkları

Pay varantları genel olarak BIST30 endeksi içindeki tek paylara dayalı olarak ihraç edilen varantlardır. Türkiye’nin ilk varant ihraççısı Deutsche Bank’ın bankalardan sınai kuruluşlarına kadar çok geniş yelpazede, BIST30’da bulunan paylara dayalı varantları Borsa İstanbul’da işlem görmekte.

Şu anda piyasada Deutsche Bank varantı bulunan paylar: AKBNK, ARCLK, ASELS, EKGYO, EREGL, GARAN, HALKB, ISCTR, KOZAA, KOZAL, KCHOL, KRDMD, PETKM, PGSUS, SAHOL, SISE, TCELL, THYAO, TOASO, TTKOM, TUPRS, VAKBN ve YKBNK.

Pay varantlarının avantajları nelerdir?

  • Yükselen veya düşen piyasalarda yatırım: ALIM varantları yükselen piyasalara yatırım imkanı verirken, SATIM varantları düşen piyasalara yatırım imkanı verir.
  • Kaldıraçlı işlem: Varantlar hisse senetlerinde kaldıraçlı yatırım imkanı sunar.
  • Teminat yok: Varant pozisyonu almak için teminat gerekmez.
  • Limitli zarar, limitsiz kâr potansiyeli: Varantlar hak verir, sorumluluk yüklemez. Kâr, piyasa fiyatına bağlı olarak sınırsızken, zarar ödenen prim ile sınırlıdır.

Pay varantlarının riskleri nelerdir?

  • Varantların vadesi belirlidir ve vade boyunca zaman değeri kaybı yaşanır.
  • Kaldıraç çift yönlü çalışır. Varant alım işlemi yapmanın piyasada olumlu ve olumsuz sonuçlar doğurabileceği göz önünde bulundurulmalıdır.
  • Piyasada oluşacak fiyat hareketleri sonucunda varanta yatırılan paranın tümünün kaybedilme riski vardır. Fakat; risk varanta yapılan yatırım ile sınırlıdır.

Pay varantlarıyla nasıl işlem yapılır?

Pay varantları da tüm varantlar gibi Borsa İstanbul Pay Piyasası sürekli müzayede seans saatleri içerisinde işlem görür (10:00-13:00 / 14:00-18:00). Yatırımcılar diğer varantlarda olduğu gibi risk bildirim formunu okuyup imzaladıktan sonra aracı kurum veya bankası üzerinden bu varantları alıp satabilir. Yatırımcı almış olduğu varantı vade sonunu beklemeden Borsa İstanbul’dan satışını gerçekleştirebilir. Pratikte varantlarda işlem yapmak herhangi bir pay senedinde işlem yapmaktan farklı değildir. İşlem yaparken piyasa yapıcı kotasyonlarını takip etmeleri önemlidir. Piyasa yapıcının gösterge niteliği taşıyan piyasa yapıcı kotasyonları ve miktarları yatırımcılara iyi bir kılavuz olabilmektedir.

Yatırımcılar pay varantları ve diğer tüm Deutsche Bank varantlarıyla ilgili sorularını Varant Destek hattına (0212 319 03 50) ya da varant.turkiye@db.com e-posta adresine yöneltebilir.

Pay varantlarının vade sonu uzlaşma fiyatı

Varantların vade sonu fiyatını belirlerken dayanak varlığın referans fiyatı belirleyici olmaktadır. Pay varantları için vadenin son günü kapanış seansında gerçekleşen son işlem fiyatı dayanak varlık fiyatı referans fiyat olarak kullanılmaktadır. Değerde biten varantlarda takas işlemleri vadeyi takip eden üçüncü iş gününde tamamlanmaktadır. Özetlemek gerekirse vade sonundaki yapı aşağıdaki gibi olmaktadır:

T: Vadenin son günü ve son işlem günü
T+2: Takasın tamamlanması      
T+3: Değerde biten varantlarda ödeme günü

Temettü ödemelerinin pay varantlarına etkisi

Varantlar temettü beklentisi hesaba katılarak fiyatlanmaktadır yani temettü etkisi varant fiyatlarının içindedir. Temettü açıklamaları beklentilere yakın seviyelerdeyse varant fiyatında açıklama döneminde de bir etki olmasını beklememek gerekir. Ancak varantların işlem görmeye başlamasından sonra temettü beklentilerinde meydana gelen değişiklikler varantların fiyatlarında hem aşağı hem de yukarı yönde değişimlere neden olabilir.

Diğer değişkenler sabit kalmak kaydıyla tipik olarak temettü beklentisindeki azalma (beklenenden daha az temettü ödemesi) ALIM varantının fiyatını artırabilir, SATIM varantının fiyatını düşürebilir. Tersi durumda ise temettü beklentisindeki artış, ALIM varantının fiyatını azaltabilir, SATIM varantının fiyatını artırabilir.

Şirketlerin temettü dağıttığı gün, temettüler zaten fiyatlamanın içerisinde olmasından dolayı varantlar olumlu veya olumsuz etkilenmez.

Sermaye hallerinin pay varantlarına etkisi

Bedelli ve bedelsiz arttırımlarda varantın piyasa fiyatı etkilenmeyecek şekilde varantın parametlerinde (kullanım fiyatı ve çarpan) düzeltme yapılır.

Sermaye arttırımlarında, Borsa İstanbul'un açıkladığı katsayı ve düzeltilmiş fiyatlar kullanılarak varantın dönüşüm oranı ve kullanım fiyatı (işleme koyma fiyatı) değiştirilir. Yani varant yatırımcıları sermaye hallerindeki değişiklikten olumlu veya olumsuz bir şekilde etkilenmez.

Sözlük
Finansal bir araç için teklif edilen fiyat. Varant piyasasında ihraçcının/piyasa yapıcının veya aracının alış teklifinde bulunduğu ve özel bir yatırımcının satış yapabileceği fiyat.
Deutsche Bank'ın Türkiye'de ihraç ettiği varantlar ve sertifikalarla ilgili yatırımcıları bilgilendirmeyi hedefleyen bir sitedir. Sitede bulunan broşür ve videolarla yatırımcılar “Varant nedir?, “Kaldıraç nedir?”, “Kaldıraçlı hisse senedi yatırımı nasıl yapılır?” gibi soruların cevabını bulabilir. Bunun yanı sıra yasal dokümanlar, günlük bültenler, varant hesaplama ve analiz araçları da yine yatırımcıların kullanımına sunulmuştur. Yatırımcılar, Borsa İstanbul’da işlem gören, BIST30 Endeks, hisse ve yurtdışı piyasa endekslerine dayalı varantlarla ilgili daha detaylı bilgi için Varant Destek Hattını (212 319 03 50) arayabilir ya da varant.turkiye@db.com'a e-posta atabilir.