Beschreibung

Der Silber Short Index Faktor 6 (der „Index“) ist ein Index, der die tägliche Wertentwicklung des Silberpreises überproportional (gehebelt) mit einem festen Hebel von sechs abbildet. Eine Besonderheit des Index liegt darin, dass die Wertentwicklung des Silberpreises entgegengesetzt abgebildet wird. Der Index wird durch Solactive AG als Indexsponsor berechnet.
Die Höhe des Faktors definiert dabei mit welchem Hebel der Index die tägliche Veränderung des Silberpreises wiedergibt. Beispiel: Der Wert des Index steigt um 30%, wenn der Silberpreis um 5% fällt. Wenn der Silberpreis um 5% steigt, verliert der Index aber 30% an Wert.
Hierfür wird die Veränderung des Silberpreises zwischen zwei, sich täglich wiederholenden, festgelegten Zeitpunkten (Fixing) herangezogen. In außerordentlichen Marktsituationen, wenn der Silberpreis untertägig gegenüber seinem letzten Fixing einen Kursanstieg aufweist, der eine festgelegte Schwelle von plus 8,334 Prozent erreicht, wird dieser Zeitpunkt als außerordentliches Fixing festgelegt und der dann geltende Silberpreis zur Berechnung des Index herangezogen. Gleichzeitig bildet der zu diesem Zeitpunkt festgestellte Silberpreis die Bezugsgröße für die Berechnung der Wertentwicklung des Silberpreises zum nächstfolgenden, regulären Fixing.
Weiterhin wird im Index eine Zinskomponente berücksichtigt, welche die Erträge aus einer Tagesgeldanlage in Höhe der gehebelten Short-Position im Index abbildet. Die Zinskomponente entspricht dem aktuellen siebenfachen Geldmarktzins im amerikanischen Interbankenmarkt (Federal Funds Effective Rate) abzüglich anfallender Kosten.
Wegen der Berechnung des Index auf Basis der Wertentwicklung des Silberpreises zwischen zwei Fixings sowie der Berücksichtigung der Zinskomponente, ergibt sich folgende Besonderheit: Bei einem Vergleich der Wertentwicklung des Index mit der Wertentwicklung des Silberpreises über einen längeren Zeitraum, können diese Werte sowohl bei konstant steigenden oder fallenden Silberpreisen als auch bei schwankenden Silberpreisen voneinander abweichen. In Seitwärtsphasen und in Phasen, in denen der Silberpreis hohe Preisschwankungen aufweist, kann über den gleichen Zeitraum die Wertentwicklung des Index hinter der Wertentwicklung des Silberpreises auch deutlich zurückbleiben. Insbesondere kann in diesen Phasen der Index an Wert verlieren, auch wenn der Silberpreis am Ende dieser Phasen wieder seinen ursprünglichen Preis vom Beginn der jeweiligen Phase erreichen sollte.